Cos'è un posizionamento privato?

Le piccole imprese sembrano avere sempre bisogno di soldi, ma a volte non è possibile ottenere un prestito aziendale. Un'alternativa potrebbe essere quella di utilizzare un posizionamento privato, un processo per la vendita di titoli senza diventare pubblici o registrare la vendita. La tua piccola impresa può utilizzare questo tipo di finanziamento in base ai regolamenti Special Securities and Exchange Commission (SEC).

Cos'è un posizionamento privato? 

La SEC richiede che le nuove offerte di titoli siano registrate per proteggere gli investitori fornendo loro quante più informazioni possibili, ma offre anche un'alternativa alla registrazione chiamata Private Posta. Un posizionamento privato è un'offerta di titoli esente dalla registrazione con la SEC.

• Nome alternativo: Offerta non registrata (ma i posizionamenti privati ​​sono solo un tipo di offerta non registrata)

I titoli in un collocamento privato includono azioni, obbligazioni e interessi associativi in ​​partenariati a limite o società a responsabilità limitata (LLCS). Questo tipo di offerta di titoli non è fatto al pubblico, come un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Il regolamento SEC D stabilisce i requisiti per l'esenzione di collocamento privato ai sensi della regola 506 (b) del Securities and Exchange Act del 1933. Un importante tipo di esenzione di collocamento privato utilizza la Regola SEC 506 (b). È considerato un porto sicuro, il che significa che protegge la tua attività dalla responsabilità o dalla penalità per le tue azioni in relazione al posizionamento privato, purché soddisfi i requisiti della legge. Se vendi titoli senza ottenere l'esenzione, rischiate azioni legali da investitori e sanzioni dalla SEC.

Poiché i collocamenti privati ​​non sono registrati, sono considerati titoli limitati. Devi dichiarare chiaramente agli acquirenti che le azioni non possono essere vendute per almeno sei mesi o un anno senza essere registrate.

Regola 506 (b) Le offerte esenti non sono soggette alla registrazione statale, ma potrebbero essere altre offerte esenti.

Come funziona un collocamento privato? 

Diciamo. La regola 506 (b) consente di raccogliere una quantità illimitata di denaro e di vendere titoli a un numero illimitato di investitori accreditati.

Rispettare le norme di collocamento privato

Innanzitutto, devi assicurarti di soddisfare i requisiti della sezione 506 (b):

• Non puoi pubblicizzare o sollecitare per commercializzare la tua offerta di sicurezza, poiché ciò creerebbe un'offerta pubblica.
• Non puoi vendere a più di 35 investitori non accreditati. Un investitore accreditato è una "persona naturale" (non una banca, un'organizzazione o un business) che ha abbastanza conoscenze ed esperienze di investimento per valutare i titoli senza tutte le informazioni fornite dai titoli registrati.

I requisiti per gli investitori accreditati differiscono a seconda della regola della SEC e si basano sul reddito guadagnato dell'investitore o sul patrimonio netto. Un investitore accreditato può anche essere un'entità (un'azienda, ad esempio) in cui tutti i proprietari azionari sono investitori accreditati.

Gli investitori non accreditati nel tuo posizionamento privato devono ricevere le stesse informazioni di divulgazione fornite agli investitori nelle offerte registrate. Inoltre, dovresti essere disponibile a rispondere alle domande da potenziali investitori non accreditati.

Preparare un memorandum di collocamento privato e un accordo di abbonamento

Dovrai creare un memorandum di collocamento privato (PPM) che annuncia la tua offerta e fornire ai potenziali informazioni sugli investitori al riguardo. Dovrebbe includere: 

• Informazioni sulla tua offerta: tipo di offerta (azioni ordinarie o azioni privilegiate, ad esempio), importo totale, prezzo iniziale delle azioni e quando inizierà la vendita
• Una discussione sui fattori di rischio
• Informazioni sulla tua azienda (fondamentalmente, un piano aziendale)
• Informazioni sulla direzione della tua azienda, il compenso esecutivo e tutti i casi giudiziari in sospeso in cui la società è coinvolta

Insieme al PPM, è necessario creare un accordo di abbonamento, che è fondamentalmente un contratto di vendita. Il contratto descrive il prezzo delle azioni, la procedura di acquisto e i dettagli di pagamento. Include anche la legge statale che si applica e una certificazione da parte dell'acquirente che hanno letto l'intero accordo. 

Devi controllare tutti i tuoi potenziali investitori prima di iniziare l'offerta, per assicurarti che siano accreditati.

È possibile utilizzare un questionario sugli investitori di esempio o includere una dichiarazione di qualificazione nel contratto.

Arrivare un avviso di esenzione

Dopo aver iniziato a vendere i tuoi titoli, devi avvisare la SEC su questo evento utilizzando il modulo D. Questo modulo deve essere depositato presso la SEC online entro 15 giorni dalla prima vendita di titoli nell'offerta. Prima di archiviare, dovrai richiedere l'accesso al sistema di raccolta, analisi e recupero dei dati (Edgar) della SEC e ottenere un codice di accesso.

I documenti SEC sono complicati e vuoi essere sicuro che tutto sia fatto correttamente. Contatta un avvocato di titoli per guidarti attraverso il processo. Avrai anche bisogno di un broker o di un deposito finanziario (come una banca) per gestire i trasferimenti di fondi. 

Takeaway chiave

• Raccogliere fondi da investitori privati ​​attraverso un posizionamento privato può essere una buona alternativa alla registrazione delle vendite di titoli o delle offerte pubbliche di titoli. 
• Devi assicurarti che i tuoi investitori siano accreditati o sappiano il più possibile sul loro investimento. 
• Dovrai fornire ai potenziali investitori i dettagli dell'offerta ed entrambi devi firmare un accordo di abbonamento (contratto di vendita). 
• Avvisare la SEC dell'esenzione da collocamento privato per assicurarti di avere una protezione del porto sicuro contro la responsabilità.