Cos'è un'IPO (offerta pubblica iniziale)?

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) si verifica quando una società diventa pubblica offrendo per la prima volta azioni azionarie al pubblico. Dopo l'IPO, la azioni della società viene scambiata in borsa e soggetta alle forze di mercato.

Ecco cosa devi sapere sulle IPO, tra cui alcuni potenziali lati negativi per gli imprenditori.

Cos'è un IPO?

Un'offerta pubblica iniziale è un processo che un'azienda attraversa quando passa dall'essere una società privata a una pubblica. Come suggerisce il nome, l'offerta pubblica iniziale è la prima possibilità che il pubblico deve investire nella società.

• Acronimo: IPO

Esistono molti modi per fare riferimento a un'azienda che sta facendo un'offerta pubblica iniziale. Ad esempio, potresti sentirlo denominato "diventare pubblico" o "presentare un IPO."

Come funziona una IPO?

Ci sono due scenari in cui è probabile che un'azienda diventa pubblica. Innanzitutto, una nuova società potrebbe aver bisogno di un capitale aggiuntivo per espandersi. In secondo luogo, una società in crescita e di proprietà privata può avere proprietari e investitori che desiderano incassare i loro precedenti investimenti.

I prezzi dell'IPO sono in genere molto più alti di quelli che un investitore privato avrebbe pagato per unirsi alla società in una fase precedente. È anche più facile per gli investitori vendere la propria partecipazione nella società quando le azioni vengono negoziate pubblicamente attraverso una grande borsa.

Come viene creata una IPO

Una società privata che desidera diventare pubblica tramite una IPO a Wall Street in genere lo fa trovando una banca di investimento (come Goldman Sachs o Morgan Stanley) che sottoscriverà il problema delle azioni. Attraverso i negoziati, la società e la banca di investimento decidono su quante azioni verranno emesse, il tipo di azioni e il prezzo delle azioni di emissione. A seconda dell'accordo, il sottoscrittore può garantire l'importo raccolto acquistando alcune o tutte le azioni IPO dalla Società (e quindi rivendendole al pubblico).

La banca di investimento prepara l'IPO presentando informazioni di registrazione alla Securities and Exchange Commission (SEC). Le informazioni inviate includono dettagli sull'offerta di azioni, sui rendiconti finanziari e sulle informazioni sulla gestione aziendale. La SEC esegue controlli in background sulla registrazione per assicurarsi che tutte le informazioni corrette siano state divulgate nella presentazione.

Dal punto di vista di un investitore, è importante notare che l'approvazione della SEC non è la stessa di un'approvazione nella società.Il processo di approvazione garantisce solo un livello di responsabilità a basso minimo in termini di governo societario e contabilità.

Dopo aver ricevuto l'approvazione della SEC, la società e il sottoscrittore iniziano a commercializzare l'IPO ai clienti emettendo una serie di prospetti che descrivono la società e l'offerta di azioni. Inizialmente, le azioni sono in genere offerte a investitori istituzionali più grandi come fondi pensione, assicuratori di vita, fondi comuni di investimento e altri che possono permettersi di acquistare grandi blocchi di azioni (di solito a un prezzo scontato). Alla fine, le azioni sono quotate in borsa e possono essere acquistate da singoli investitori.

Molte aziende tecnologiche che sono diventate i nomi delle famiglie possono tracciare i loro inizi sul mercato azionario a una IPO, tra cui Facebook, Uber, Google, Amazon e altro ancora.

Le IPO non sono sempre un successo

Mentre una IPO può essere finanziariamente vantaggiosa per gli imprenditori, il successo non è garantito e potrebbero anche esserci degli svantaggi per i proprietari. Innanzitutto, potresti non essere in grado di ottenere i tuoi soldi più velocemente come vorresti che gli investitori possano insistere sul fatto che tutti i soldi raccolti dall'IPO vengano reinvestiti nel settore o che una parte delle tue azioni è tenuta in garanzia per anni.

In secondo luogo, la tua posizione di proprietà potrebbe essere seriamente ridotta da una IPO. Potresti persino perdere il controllo dell'azienda. Per evitare ciò, i proprietari che desiderano conservare il controllo di una società dopo una IPO possono farlo emettendo classi separate di azioni che portano diversi multipli del peso di voto. Ad esempio, una società potrebbe pesare le azioni IPO (Classe A) con solo 1/10 dei diritti di voto delle azioni originali private (Classe B). In questo modo, anche se un proprietario potrebbe perdere la proprietà di maggioranza dell'azienda, potrebbe comunque controllare il potere di voto a maggioranza.

Ci possono essere anche importanti svantaggi per gli investimenti in IPO. Per la maggior parte delle aziende, il processo IPO è la prima volta che apriranno i loro libri di contabilità. La mancanza di informazioni storiche rende difficile valutare correttamente il valore delle azioni di un'azienda. Aggiungendo alla confusione, le IPO tendono ad essere emesse quando le condizioni di mercato sono favorevoli, il che significa che i prezzi delle azioni potrebbero essere sostenuti da un ampio sentimento rialzista a Wall Street.

Takeaway chiave

• Le offerte pubbliche iniziali (IPO) sono quando una società offre azioni azionarie al pubblico per la prima volta.
• Le IPO possono aiutare un'azienda in crescita a espandersi e consente anche agli investitori di incassare i loro investimenti.
• IPO generalmente diluisce la proprietà di un'azienda, ma ci sono modi per mitigare gli effetti negativi dell'offerta di nuove azioni.